2025年8月26日，中國DaaS（設備即服務）行業(yè)凌雄科技發(fā)布2025年中期業(yè)績公告。公告顯示，凌雄科技上半年營收同比增長約18.5%達11.17億元（人民幣，下同），毛利同比增長約9.7%至1.02億元，凈利潤扭虧為盈至約500萬元，經(jīng)調(diào)整利潤扭虧為盈達約1864.5萬元，經(jīng)調(diào)整EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）大增約38.5%至1.94億元。整體來看，凌雄科技2025年上半年經(jīng)營舉穩(wěn)向前，交出一份營收亮眼、盈利出挑的業(yè)績單。

今年上半年以來，內(nèi)外部宏觀環(huán)境面臨復雜深刻變化，凌雄科技始終保持戰(zhàn)略定力，聚力運籌謀局，持續(xù)將經(jīng)濟和市場運行中的積極因素轉(zhuǎn)化為發(fā)展機遇，發(fā)力起勢，實現(xiàn)業(yè)務增長勢能多維釋放，整體經(jīng)營表現(xiàn)亮眼，為全年高質(zhì)量發(fā)展奠定堅實基礎。其中，設備回收業(yè)務營收同比增長24.4%至約8.48億元、設備訂閱服務營收同比增長4.5%至約1.92億元、IT技術訂閱服務繼續(xù)保持穩(wěn)健發(fā)展并實現(xiàn)營收約0.76億元；總設備訂閱量同比增長11.7%至約347.5萬臺。

多家機構(gòu)認為，在復雜嚴峻的宏觀形勢下，凌雄科技2025年上半年奮楫前行，在夯實優(yōu)秀基本面的基礎上，不斷驅(qū)動經(jīng)營質(zhì)效持續(xù)進階，最終交出亮眼“成績單”。這背后至少有兩個值得市場關注的成功因子：一是凌雄科技設備全生命周期管理業(yè)務模式具有穿越復雜周期的優(yōu)秀能力，二是凌雄科技管理團隊擁有應對復雜局面的卓越運營能力。今年上半年，凌雄科技的凈利潤已經(jīng)扭虧為盈。

厚植強勁發(fā)展動能，核心業(yè)務持續(xù)攀高向優(yōu)

多年來，凌雄科技一直高度注重增強發(fā)展內(nèi)生動力，并成功構(gòu)建深厚的核心競爭力：一是閉環(huán)DaaS生態(tài)可以產(chǎn)生強大的協(xié)同效應；二是完善且強大的回收翻新產(chǎn)業(yè)鏈，對設備訂閱服務起到強支撐和協(xié)同效應；三是構(gòu)建行業(yè)領先的智能風控體系，公司常年保持很低的壞賬率；四是戰(zhàn)略股東的強力支持。這幾大核心競爭力強力推動了凌雄科技優(yōu)秀基本面穩(wěn)步夯實向上，在此基礎上，凌雄科技始終能夠在復雜經(jīng)濟形勢下保持穩(wěn)健增長。

2025年上半年，在經(jīng)濟不穩(wěn)定因素增多的形勢下，凌雄科技密切關注、深入研究和精準把握不斷變化的市場和企業(yè)客戶需求，敏銳把握到其中的積極因素，并因時因勢從戰(zhàn)略高度厚植強勁發(fā)展動能，持續(xù)大幅提升客服質(zhì)效，著力增強企業(yè)客戶體驗感和獲得感，從而進一步增強了品牌和客戶粘性，實現(xiàn)了客戶數(shù)量繼續(xù)穩(wěn)步增長。數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，凌雄科技核心業(yè)務客戶數(shù)據(jù)均實現(xiàn)不同程度增長。其中，設備回收業(yè)務客戶數(shù)量同比增長約20%。受益于此，今年上半年，凌雄科技核心業(yè)務繼續(xù)攀高向優(yōu)。公告顯示，凌雄科技設備回收業(yè)務營收同比大幅增長24.4%；設備訂閱服務營收同比增長4.5%，毛利同比大幅增長約30%。

有資深金融人士認為，凌雄科技對DaaS市場的基本面有著清晰的戰(zhàn)略判斷，對DaaS市場在復雜嚴峻的宏觀形勢下發(fā)生的微妙變化總能精準捕捉，在此基礎上，快速創(chuàng)新和豐富DaaS服務內(nèi)涵，讓自身核心競爭力始終保持旺盛的生命力，成為其高質(zhì)量增長的不竭動力?！熬虳aaS市場基本面而言，一是全國企業(yè)數(shù)量穩(wěn)步增長的趨勢沒有改變。2024年，我國登記在冊的企業(yè)數(shù)量同比增長5.1%至6122.6萬戶，這為我國DaaS市場滲透率的進一步提升打造了良好的基本盤。二是企業(yè)客戶對DaaS服務保持旺盛需求的趨勢沒有改變。近年來，企業(yè)經(jīng)營壓力較大，高度注重降本增效和現(xiàn)金流，對降本增效的一站式DaaS解決方案展現(xiàn)出旺盛的需求。就DaaS市場新情況而言，隨著人工智能和算力中心等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，相關企業(yè)對DaaS服務日趨剛需。AI市場和算力市場對DaaS服務的巨量需求，或?qū)⒊蔀镈aaS市場的重要增長點?！?/p>

凌雄研究院相關負責人對此表示高度認同，“基于對DaaS市場基本面和新情況的精準研判，凌雄科技始終堅持以服務好客戶為中心，多措并舉提升客服質(zhì)效，不斷為企業(yè)客戶創(chuàng)造新價值。其中的核心舉措之一就是持續(xù)深化數(shù)智化建設，提升公司精益管理水平”。據(jù)悉，凌雄科技自2018年開始持續(xù)進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，全面實現(xiàn)了公司內(nèi)部全鏈條信息無障礙流通，并通過各階段的數(shù)據(jù)沉淀，分析基于整體的數(shù)字化架構(gòu)，很好地為企業(yè)各種流程管控、風險管理、數(shù)據(jù)分析等運營做支撐，從而實現(xiàn)了更加精細化的運營管理。在不斷沉淀大數(shù)據(jù)的基礎上，近年來，凌雄科技不斷引入先進的AI技術，持續(xù)完善智能化風控體系，構(gòu)建自身AI客服系統(tǒng)，大幅提升自身運營和客戶服務質(zhì)效。

發(fā)揮“鏈主效應”，強力助推行業(yè)高質(zhì)量邁進千億俱樂部

在產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中逐步具備某一產(chǎn)業(yè)上中下游核心凝聚力的企業(yè)叫“鏈主”企業(yè)。多家機構(gòu)指出，凌雄科技經(jīng)過20多年的創(chuàng)新實踐和高質(zhì)量發(fā)展，已完全具備DaaS行業(yè)鏈主企業(yè)的影響力。兩個重要節(jié)點分別是先后牽頭成立首個前瞻性行業(yè)智庫“凌雄研究院”、行業(yè)首個全國性平臺“中國中小企業(yè)協(xié)會DaaS服務專業(yè)委員會”。隨后，凌雄科技通過持續(xù)組織高規(guī)格論壇和發(fā)布權威行業(yè)研報，已將這兩大全國性行業(yè)智庫平臺打造成各方全面系統(tǒng)了解DaaS行業(yè)的核心窗口。

強化外界對行業(yè)的深刻理解是DaaS行業(yè)鏈主企業(yè)的基本責任，更重要的是讓DaaS服務的戰(zhàn)略和經(jīng)濟價值逐步普及并得到市場認可，促進DaaS行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。凌雄科技深諳其理，率先將著力點放在標準體系建設和信用體系建設這兩大行業(yè)基石鑄造上，并產(chǎn)出豐碩成果。近年來，凌雄科技已積極推動并深度參與數(shù)十場各級政府組織的信用體系建設主題活動，并先后參編十余項標準，為DaaS市場滲透率的穩(wěn)步提升打下堅實基礎。2025年上半年，凌雄科技作為核心單位參編的行業(yè)標準《實物租賃術語》、國家標準《二手電子產(chǎn)品可用程度分級規(guī)范》先后發(fā)布實施，有力促進DaaS行業(yè)標準化和成熟化發(fā)展邁上新臺階。

值得一提的是，凌雄科技近年來持續(xù)先行示范，推動DaaS行業(yè)深度融入和服務國家戰(zhàn)略，并取得豐碩成果，為DaaS市場滲透率的穩(wěn)步提升營造了良好氛圍。在助企惠企方面，凌雄科技創(chuàng)新打造的數(shù)字化閉環(huán)DaaS服務模式，可幫助企業(yè)減少97.4%的首期投入，在三年內(nèi)降低約30%的運營成本，至今已累計幫助數(shù)萬家企業(yè)實現(xiàn)降本增效和高質(zhì)量發(fā)展。在賦能“雙碳”戰(zhàn)略目標實現(xiàn)方面，凌雄科技每年通過行業(yè)領先的再制造技術有效延長百萬臺級IT設備的使用周期，減少了企業(yè)在運營過程中對全新設備的需求量，從而每年降低萬噸級碳排放量。其中，僅2024年為社會貢獻的凈碳減排量就超83740噸。在助力鄉(xiāng)村教育振興方面，凌雄科技多年來已向全國各地鄉(xiāng)鎮(zhèn)學校捐贈大量電腦，極大助力當?shù)刂腔劢逃降目焖偬嵘?。其?#xff0c;2025年上半年就已先后向廣東山區(qū)中小學校共計捐建2間“電腦教室”。

凌雄科技的這些重要舉措有效推動了我國DaaS行業(yè)保持高質(zhì)量增長態(tài)勢。凌雄研究院等機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，過去幾年，在凌雄科技等頭部企業(yè)的深耕細作下，我國DaaS市場規(guī)模保持30%以上的復合年增長率，并將在2025年突破千億元，在2026年達到1382億元，成為我國經(jīng)濟高質(zhì)量增長的重要力量。受益于此，凌雄科技主要經(jīng)營指標與行業(yè)高質(zhì)量增長同頻上揚，其營收過去幾年始終保持較高的年復合增長率，持續(xù)多年穩(wěn)居行業(yè)第一。

凌雄科技的上述優(yōu)異表現(xiàn)，創(chuàng)造了豐富的國家戰(zhàn)略價值、社會價值和經(jīng)濟價值，深受各級政府的高度認可。在近幾年先后被認定為國家中小企業(yè)公共服務示范平臺、國家級專精特新“小巨人”企業(yè)、國家高新技術企業(yè)、深圳市跨國公司總部企業(yè)等重要資質(zhì)后，2025年上半年，凌雄科技又先后被國家商務部認定為國家級服務業(yè)標準化試點（商貿(mào)流通專項）企業(yè)、全國首批二手商品流通試點企業(yè)，是中國DaaS行業(yè)唯一一家獲此商務部“雙認定”的企業(yè)。此外，其還被深圳市中小企業(yè)服務局認定為“深圳市瞪羚企業(yè)”。

機構(gòu)：龍頭企業(yè)增長預期兌現(xiàn)拐點已現(xiàn)，料潛在增長空間20倍

今年上半年以來，國家多措并舉、精準施策，我國經(jīng)濟運行穩(wěn)中有進。這個過程中出現(xiàn)了更多推動DaaS行業(yè)持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的積極因素和有利條件：一是重要法律出臺進一步激發(fā)市場活力。今年上半年，在中央層面召開民營企業(yè)座談會后，《中華人民共和國民營經(jīng)濟促進法》正式施行，有力激發(fā)了民營經(jīng)濟發(fā)展活力。數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，全國新設民營企業(yè)數(shù)量增長4.6%。持續(xù)穩(wěn)步增長的企業(yè)數(shù)量，進一步鞏固和擴大了我國DaaS市場高質(zhì)量增長的基本盤。二是《2025年加力擴圍實施大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新政策》等重磅政策的縱深落地落實，進一步強化了社會各界對DaaS服務的認知。三是企業(yè)對降本增效的DaaS服務保持更強的剛需趨勢。四是DaaS服務商正全面引入先進的AI技術，大幅提升運營和客服質(zhì)效。

凌雄研究院相關負責人表示，受益于宏觀經(jīng)濟運行中積極因素和有利條件不斷積累增多，我國DaaS市場滲透率將在未來5年內(nèi)迎來拐點：由如今的5%左右上升到10%。屆時，各市場經(jīng)營主體的消費意識和習慣將會發(fā)生巨大變化，在配置IT辦公設備時或?qū)⑹走xDaaS服務。在此背景下，我國DaaS市場規(guī)模將進入持續(xù)穩(wěn)步增長快車道?！白鳛镈aaS市行業(yè)最頭部企業(yè)，凌雄科技已經(jīng)穩(wěn)穩(wěn)地搭上這趟快車，必將受益頗豐。”

有資深金融人士認為，近年來，凌雄科技在不斷厚筑核心壁壘的基礎上，著力因時因勢深入拓展核心競爭力邊界，其未來的市場占有率會越來越高，其未來的營收體量和利潤水平具有極大的想象空間。正如海通國際研報所指出，凌雄科技的市占率提升1倍，則公司的潛在增長空間20倍。“今年上半年，凌雄科技凈利潤已扭虧為盈。這可能意味著其增長預期逐步兌現(xiàn)的拐點已經(jīng)出現(xiàn)。”

展望未來，隨著國家政策持續(xù)加力支持循環(huán)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、綠色消費和DaaS行業(yè)標準化建設，DaaS行業(yè)已進入轉(zhuǎn)型升級期并將迎來結(jié)構(gòu)性增長。在此背景下，凌雄科技作為DaaS行業(yè)龍頭企業(yè)，將始終堅持以服務好客戶為中心，進一步擴大重點區(qū)域市場布局，著力強化數(shù)智化精益運營以提升核心業(yè)務整體運營效率和客戶服務質(zhì)效，持續(xù)為客戶創(chuàng)造更多新價值，讓客戶更有“獲得感”。與此同時，凌雄科技將持續(xù)精準把握宏觀經(jīng)濟運行中的新發(fā)展機遇，繼續(xù)保持高質(zhì)量增長，為股東創(chuàng)造可持續(xù)價值，為國家經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展做出更多更大貢獻。